大自然不仅是放松身心的好地方，也是我们学习的大课堂。比如，生活在大自然中狐獴和海兔就是风险控制的高手，也是值得投资者学习的榜样。

    每年的这个时候，我们很多人就都开始一心想着，夏天快到了，该去度假了。很快就可以把一切抛在脑后，在不插电的日子里筹划些宏伟实验，哪怕只有几小时或几天也好。总之，重新拥抱大自然的时候到了。

    我们都很清楚，在过一阵不插电的日子后，自己将会何等头脑清晰、心明眼亮。如果这段时间是在户外度过的，就更是如此。身为一个职业投资者，20多年来我一直十分珍视这些短暂的忙里偷闲的时段，我的工作也因为这些时段带来的清晰思路而获益匪浅。而最近我在想，如果这种清晰思路能比晒黑的肤色维持更长时间会怎样？如果大自然不光是我逃离纷扰的所在，更是我的私人专业教练又会怎样？

    我在翻阅本人的拙作《投资的本质》（The Nature of Investing）时发现，通过运用仿生学就能找到上述问题令人称奇的答案——即在日常生活中遵循自然的节律而动。的确，这一点对多数在美国公司效力的人来说听起来可能有点不太严肃、疯疯癫癫，但这个过程始于问题这一点却十分具有革命性。也就是说，它并不是始于算法、需求建议书（RFP），或是截止时间的。它是始于充满好奇心的开放式探究。

    比如，作为一个基础投资者（fundamental investor，关注企业财报等基本面的投资者——译注），我会花大量时间思考所投公司的业绩增长和结构转型。而通常情况下，在投资者所做的陈述中，这些经营似乎顺风顺水，轻而易举，预计的每个指标都会不断攀升。但是看看实际结果就会发现，现实情况很少会这么如意。长期来看，只有不到一半的并购被认为是成功的，而“《财富》20家增长最快的公司”排行榜中仅有3家公司2012年和2013年全部上榜。我们如何分辨健康或不健康的增长特征？哪些因素有助于形成结构转型的有效机制？

    对于这些问题，大自然要比任何投资者关系简报都阐释得清楚。它背后的主要理念很简单：增长需要获得系统其他部分的支持，不管这个系统是在单一组织的内部还是属于更大情境。野蜜蜂不会匆匆忙忙建个最大的蜂巢，它们会根据蜂群的规模和需求使用单元结构来建造。

    身为投资者，我们经常会出席重大活动，战略规划、并购、新产品或重组都是在这些活动上发布的。但是，只有深入了解公司运营的各种信号和催化因素——也就是那些在这些重大时刻前后存在的、没那么引人注目、也没那么广而告之的日常运营——才能真正获得对这些公司的深刻认识。

    风险管理则是投资者关心的另一个重大主题。无论是管理自己的退休账户，还是管理大型机构的基金，风险都是大家心心念念的头等大事。就这个问题而言，我从狐獴和海兔身上发现了令人惊讶的启示。

    事实证明，狐獴不仅是可爱的真人秀明星；它们还是很出色的风险控制经理和卓有成效的教育家。成年狐獴会循序渐进地教小狐獴如何抓蝎子（这是它们的主要食物）。首先，它们会给小狐獴吃死蝎子，然后给它们去掉尾巴的蝎子，最后才让小狐獴去对付活生生带着毒勾的蝎子。也就是说，随着小狐獴技能和经验的增长，它们要处理的风险也随之逐步提高。这个过程中并不存在一成不变的方程式；随着小狐獴的成长，它的父母会采用精确调校的反馈回路让它在适当的时机，采用适当的手段应对风险。

    而海兔也是富有创造性的风险控制经理。想想这种动物的生活：它们生活在海底，又湿又软，富有营养，身边却随时有天敌出没。这真是个险象环生的处境。大家可能会认为它会打造超级坚固的巢穴，或者说它有法子比其他动物都游得快。但有些种类的海兔却发展出一种能从身边有机体中吸收毒素的能力。但它不仅不会受到毒害，相反却能将毒素注入那些潜在的天敌，从而利用毒素实现自卫。

    我不知道是否有可能开发出像狐獴一样强健的反馈循环，或是像海兔一样将风险植入我们自己的防御系统——但是涉及到具备自动适应能力、充满弹性又生生不息的系统，大自然确实为我们提供了绝佳的范本。但我们毕竟有积累了38亿年的丰沛智慧可供汲取。我们有机会在大自然这个广阔领域让自己的职业生涯重新扎根，而不仅仅是度假时才去亲近自然。我们非常需要与大自然重新融为一体，这也是我们建立真正能长远获利的事业的最佳机会。

    本文作者凯瑟琳•柯林斯是“蜜蜂资本”的创始人兼首席执行官。这是一家致力于探寻如何做出最佳投资决策的研究公司。她曾在富达管理及研究公司担任过多个要职。（财富中文网）

    译者：清远