大众汽车公司正在全速驶向世界头号汽车厂商的宝座，不过，它目前遭遇了利润放缓的风险。公司首席财务官指出，公司的利润可能会低于预期。消息传来，大众股价逆市下跌。同时，分析人士指出，大众汽车计划引进的新型生产平台节约成本的能力被高估了，这一点同样会影响利润。

    大众（Volkswagen）在驶向世界第一宝座的道路上是不是遇到障碍了？

    德国一家权威商业杂志报道这家汽车制造商的高管担忧利润将低于预期后，这个问题如今已经成为德国各界关注的热点。

    大众汽车的股价在截至上周五的五个交易日中已经下跌了4%，而德国主要股指上涨了4%。这个背离大盘的走势表明上面提到的报道已经吓到了投资者，虽然大众很快予以否认。

    德国《经理人》（Manager Magazin）杂志报道称，大众集团首席财务官潘师告诉管理层，大众集团很可能无法实现2015年的利润目标，并由此无法在2018年达到息税前利润增长8%的目标。

    “我们认为，大众确实存在一个问题，”伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）在一份分析师报告中指出。“他们过高地估计了MQB项目的节约效应，造成市场预期过高，难以兑现。”MQB是大众的横置发动机模块化平台，用于生产大众新高尔夫（Golf）以及奥迪（Audi）、西雅特（Seat）、斯柯达（Skoda）和其他大众品牌车型。

    伯恩斯坦预计，到2020年，大众全球单一平台的汽车产量将达到550万辆，而将被MQB取代的现有平台如今的汽车产量是300万辆。

    2009年以来，大众高管一直宣称，MQB将实现20%的成本节约。伯恩斯坦认为，大众对于这个平台的鼓吹“言过其实”。他警告投资者，不要指望新平台相比老平台马上就能产生很大的成本节约效应。伯恩斯坦表示，一位曾将新高尔夫拆解为零件的专家表示，这个平台使用昂贵的材料和工程解决方案，看来成本相对较高。

    大众拥有12个品牌，在高速增长的中国市场有骄人的市场份额，公司的目标是2018年（甚至更早）成为全球最大的汽车制造商。通用汽车（General Motors）和丰田汽车（Toyota）尚未发布具体的预期，但两者都有野心在利润和客户满意度上领导这个市场（假如它们不能在销售量上取得领先地位的话）。

    大众正在拓展北美客户群，一个关键项目就是在美国田纳西州查塔努加建设一家组装厂，制造专门为北美驾驶者设计的帕萨特（Passat）中型车。但大众也可能面临美国工人罢工的风险，美国汽车工人联合会（U.A.W.）已瞄准将这家工厂，希望把它纳入组织。

    伯恩斯坦表示，大众在实现效率方面表现“相当不错”，或许已实现大部分。除此之外，本田（Honda）、现代（Hyundai）等汽车制造商也已证明可以通过少数平台实现强劲销售。

    但不是所有人都在担心大众。德意志银行（Deutsche Bank）针对上述报道发布了一份报告称，大众在十年前就遭遇了成本利润问题；这家汽车制造商的领导人正在确保不再发生这样的情况；因此，那次会议的目的是向高管发出警告，警惕成本。

    大众无疑已经意识到的一点是，公开探讨世界领导地位（无论它在激励员工方面有什么价值）容易被质疑者和评论人士盯上，但其中大量的关注并不令人愉快。（财富中文网）