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对于弹劾总统,华尔街关注这两个数字

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华尔街关注华盛顿,而华盛顿也在关注华尔街。

华尔街喜欢数字:利润、市盈率、投资回报率、上方阻力位、账面价值、市场份额和折现现金流,诸如此类。在众议院准备推动弹劾总统的调查时,华尔街关注的是两个数字:67和88%。前一个是众议院提出弹劾后,将特朗普总统赶下台需要的参议院赞成票数。88%则是目前共和党内部对特朗普的支持率。除非这个数字出现变化,否则除了已经和民主党站在一起的47名参议员外,将不大可能再出现20位持有同样立场的共和党参议员。

或许是出于这个原因,在众议院议长南希·佩洛西宣布正式启动弹劾调查后,美国股市第二天出现上涨。专业投资者的选择是更关注于中美贸易紧张局势可能得到化解以及能够为美国农民提供帮助的美日贸易协议。股市和弹劾总统的历史就是这样。除非政治行为触及其底线,否则投资者就会视而不见。

虽然美国国会此前的三次弹劾调查均未能把现任总统赶下台,但在这一点上也许需要特别说明一下——理查德·尼克松在几乎肯定将被弹劾前辞了职,并被民主党领导的国会逐出了白宫,当时他的支持率已经跌破30%,共和党也已经放弃为他进行辩护。由于安德鲁·约翰逊被弹劾的时间比道琼斯工业指数几乎早了30年,我们将只关注现代的两位可比较人物,也就是理查德·尼克松和比尔·克林顿。

毫无疑问,水门事件时期的股市很难看。20世纪70年代初期至中期,道琼斯工业指数从高点到低点一共下跌了40%以上。但除了涉及理查德·尼克松总统的隐藏问题被一点、一点地揭示出来所造成的心理创伤,同样起作用的还有一些经济因素。通胀开始产生影响,部分原因是不断恶化的中东石油危机;钢材价格不断上涨;这位共和党总统还实行了工资和价格管制。实际上,1973年5月水门事件开始听证,听证会电视直播还成为了夏天的全国收视焦点,而当年11月就出现了经济衰退。没错,70年代中期就是有这么多迈向悲惨世界的途径。

1974年,杰拉尔德·福特在宣誓就职后说:“我们国家的长期噩梦结束了。”但在尼克松辞职后,美国仍然陷于衰退之中,它一直延续到了1975年3月,随后是失业率的持续增长,无法控制的通胀以及70年代末急剧上升的利率。(迪斯科音乐随后崛起,这多多少少和福特的话相悖。)实际上,1982年的牛市或许才是美国噩梦的真正终结,因为从那时起,美国经济和股市才开始出现持续的正增长。

克林顿遭弹劾期间的股市

这和比尔·克林顿那场弹劾大戏期间的股市相比俨然是经济上的“双城记”——一个是最好的时代,另一个则是最糟的时代。70年代的状况最为糟糕,最好的时代则是互联网热潮让一些股市涨到了令人眩目的水平,而且维持了好几年,直到2000年泡沫破裂。但在1998年下半年,金融市场显然出现了一个缓和期,与之相伴的就是9月斯塔尔报告的出炉以及共和党占多数的国会启动弹劾程序。当时的一大未知数是将在11月到来的大选。

急于利用对比尔·克林顿的弹劾对共和党产生了反作用,他们在中期选举中丢失了5个众议院席位。南希·佩洛西对这段历史心知肚明,可以认为她一直到现在才登上民主党的弹劾列车的原因就在这里。(人们经常忽略的一点是共和党在弹劾克林顿的风波过后夺回了白宫,就像水门事件后的民主党那样。)在弹劾克林顿失败后,股市很快重拾升势,这也许是一个巧合,但很可能不是。让成为新宠的互联网股票在2000年跌落神坛的是它们未能奏效的“新典范”基本面,收入不重要,利润也不重要。

为了评估弹劾调查对市场的影响,华尔街将关注67和88%这两个数字。为了便于比较可以告诉大家,水门事件期间理查德·尼克松在共和党内的支持率降到了54%。要重现这样的局面,当前的政治格局必须发生重大变化,或者经济状况出现巨变。实际情况是,尼克松的支持率恰好在经济就要陷入衰退时出现了暴跌。

华尔街关注华盛顿,而华盛顿也在关注华尔街。(财富中文网)

译者:Charlie

审校:夏林

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