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企业盈利预期负面,可美股为什么不受影响?

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盈利预期负面的公司数量创下历史新高,投资者却无动于衷。

对股票投资者来说,市场现状应该令人不安才对。

根据财经信息供应商FactSet的数据,截至7月3日,共有114家标普500指数成分股公司发布了第二季度财报和第三季度每股收益预估,其中88家预期负面。换而言之,77%的公司预计第三季度每股收益将低于2018年同期的水平。FactSet发布报告称,这创下了自2006年公司开始追踪该数据以来的单季比例第二高。

市场起伏向来依赖于对未来盈利增长的预期,这一消息堪称可怕,投资者却无动于衷。6月美国股市还几乎创下历史纪录,道琼斯工业平均指数和标普500指数均触及新高,原因何在?

“简单来说,就是仰仗美联储。”资产管理公司GuideStone Capital Management的总裁大卫·斯皮卡说道。“投资者太过自满,也太过依赖货币政策了。有种观点认为,美联储能够拯救一切危难,而我认为投资者是在自欺欺人。”

从联邦基金期货市场价格走势来看,预期美联储在7月降息的可能性已达100%。而且市场不仅预测7月会降息,明年的每一次会议都会降息,基本认定本月底利率将会降至2.09%,2020年7月会议后降至1.52%。

虽然盈利增长减速,但仍然保持上升势头。财富管理公司Bartlett Wealth Management的负责人布莱恩·安特努奇表示:“企业财报显示盈利实现了正增长,也重申了对未来12个月的积极预期,2019年将出现衰退的想法已经消失。”

此外,许多人都认为,如果中美贸易摩擦的紧张局势得以缓和,就会有更多的好消息。“人们预计,接近年底时盈利预期将走高。” 投资公司Crossmark Global Investments的首席市场策略师维多利亚·费尔南德斯说道。

生产者物价指数的升幅与消费者物价指数的升幅大致相当,表明影响利润率以及盈利的因素是生产和成本,而非长期劳动力价格。

“如果人们预计第四季度(盈利预期)将会大幅升高,那么无视当前财报数据中的一些负面因素就说得通了,因为数据反映的都是过去的情况。”费尔南德斯说道。

如果市场走低,那么今年秋天投资者可能竹篮打水一场空。(财富中文网)

译者:Charlie

审校:夏林

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