吕俊谈私募基金的未来
周展宏2010-03-31
吕俊是上海从容投资的董事长，曾经是上投摩根著名的基金经理，我最近采访了他，并请他谈了谈对中国私募基金的看法，以下为他的观点：
这个行业的发展是建立在市场的真实需求基础之上的。也就是说，市场有需求，才会有人满足这个需求。私募基金是整个社会理财需求的重要部分，它的生命力会是很顽强的。就像过去实行配给制的生活，买粮食要凭粮票，但有人没有粮票也要买粮食，不可能让他活活饿死，所以就会出现倒卖粮票的或者粮食黑市。
这个行业的发展是建立在市场的真实需求基础之上的。也就是说，市场有需求，才会有人满足这个需求。私募基金是整个社会理财需求的重要部分，它的生命力会是很顽强的。就像过去实行配给制的生活，买粮食要凭粮票，但有人没有粮票也要买粮食，不可能让他活活饿死，所以就会出现倒卖粮票的或者粮食黑市。
全球的私募基金好的时候有2万亿美元，现在大概有1.7万亿美元的对冲基金。它对活跃资本市场、充分实现价格发现有很重要的作用。理论上，私募基金应该承担更大的风险，去做一些大众型理财产品承担不了风险的事。像股指期货，私募基金就应该完全地去做，因为它可以承担更高的风险。它本来就是别人拿出来承担高风险的钱。
私募基金的发展会呈现两头化趋势，它一方面会承担比大众型理财产品更高的风险，另一方面会承担比大众型理财产品低一点的风险。总之，它是在主体的两边发展，起补充作用，有生命力，但不会是市场的主体。